Bom dia. Estamos focando no trabalho – empregos nos Estados Unidos e no novo governo do Reino Unido.

Uma análise sobre o futuro dos mercados globais nos Estados Unidos por Mike Dolan.

Enquanto as bolsas dos Estados Unidos voltam do feriado do Dia da Independência para analisar a desaceleração significativa do mercado de trabalho do lado estatal, os mercados do Reino Unido testemunharam uma grande vitória da oposição Partido Trabalhista nas eleições de quinta-feira.

A combinação de fatores está exercendo pressão sobre o dólar no começo da sexta-feira, levando o índice a cair pelo quarto dia seguido e atingir sua mínima em três semanas antes do relatório de emprego nacional de junho. Enquanto isso, a libra esterlina, que está próxima de seus melhores níveis desde o voto do Brexit em 2016 em termos de comércio, alcançou sua maior marca em relação ao dólar desde 13 de junho.

Paráfrase: Na quarta-feira, houve um cenário suave no mercado de trabalho, com reivindicações semanais de desemprego, demissões e contratações no setor privado do mês anterior superando as previsões, indicando um enfraquecimento no crescimento econômico. A estimativa atualizada do PIB pela Reserva Federal de Atlanta, chamada “GDPNow”, está abaixo de 1,5%, e as surpresas econômicas nos EUA atingiram seu nível mais baixo em dois anos.

Espera-se que o aumento do número de empregos nos Estados Unidos tenha caído para 190.000 em junho, uma redução de mais de 80.000 em relação a maio. Além disso, é previsto que o crescimento da média anual dos salários tenha desacelerado para 3,9%, ante os 4,1% anteriores.

Mesmo que se espere que a taxa de desemprego permaneça estável em 4,0%, caso aumente para 4,1%, isso ativaria a Regra de Sahm. Esta regra, desenvolvida pela economista do Fed Claudia Sahm, propõe um aumento de meio ponto na média da taxa de desemprego dos últimos três meses acima da mínima da recessão do ano anterior.

Apesar da persistente confusão dos funcionários da Reserva Federal, os mercados já incorporaram quase totalmente a expectativa de dois cortes na taxa de juros este ano. Atualmente, há uma probabilidade de 80% de um primeiro corte em setembro, o que parece improvável tão perto das eleições dos EUA, que são divisivas.

Dez anos os rendimentos do tesouro permaneceram estáveis na tarde de sexta-feira, com os futuros de Wall St mantendo-se estáveis e buscando manter os recordes alcançados pelos principais índices na quarta-feira, à medida que os resultados corporativos do segundo trimestre começam a ser divulgados na próxima semana.

No entanto, a libra e as ações do Reino Unido sofreram o impacto previsto da vitória do Partido Trabalhista do Reino Unido, que volta ao poder após 14 anos com uma maioria estimada de pelo menos 170 assentos.

As ações das empresas britânicas listadas no índice FTSE 250 subiram cerca de 2% no início da sexta-feira, enquanto a diferença de rendimento em cinco anos entre os títulos do governo do Reino Unido e da Alemanha diminuiu para o nível mais baixo em três semanas. Isso ocorreu devido à expectativa de que o novo governo traga estabilidade econômica após um período tumultuado sob o Partido Conservador.

Empresas britânicas do setor de construção de residências se destacaram, com um aumento de até 2,3% no índice de suas ações.

Diferentemente da situação na França, onde o partido nacional Rally da Marine Le Pen obteve avanços significativos em uma eleição no domingo passado, a maioria do eleitorado britânico demonstrou preferência por partidos de centro ou centro-esquerda.

Em todo o território nacional, aproximadamente 20 milhões de eleitores apoiaram os partidos Trabalhista, Democratas Liberais, Nacionalistas Verdes e Escoceses, em contraste com cerca de 10 milhões que votaram nos conservadores e no Partido da Reforma do Reino Unido, de extrema-direita.

Os mercados franceses também se reuniram esta semana devido à estratégia e ao apoio à frente da segunda volta das eleições, o que parece dificultar que a extrema-direita obtenha uma maioria geral e sugere um parlamento em impasse.

O valor das ações na zona francesa e da moeda única europeia aumentaram cerca de 0,5% na sexta-feira. O diferencial de rendimento dos títulos do governo francês de 10 anos em relação aos da Alemanha atingiu seu nível mais baixo em três semanas, ficando em 66 pontos-base.

Outro fator importante que impulsionou a valorização da moeda esta semana foi o real brasileiro, que registrou um avanço de 1% na quinta-feira, ficando abaixo de 5,49 por dólar. Isso ocorreu após o presidente brasileiro Luiz Inácio Lula da Silva instruir sua equipe econômica a seguir o plano fiscal do país e aprovar propostas de redução de despesas, conforme informado pelo ministro das Finanças do Brasil.

A fragilidade demonstrada este ano resultou em uma queda superior a 10%, atingindo o menor patamar em mais de dois anos, devido a preocupações com a situação fiscal sustentável na principal economia da América Latina.

Na terça-feira, Lula da Silva expressou sua preocupação com a desvalorização recente da moeda, afirmando que era necessário agir para enfrentar o que ele denominou como “especulação”.

Em uma outra região, as ações chinesas encerraram a semana em queda de 4-1/2 meses, influenciadas principalmente por ações financeiras e do setor de consumo. O índice geral do mercado chinês já voltou ao patamar do início do ano, eliminando todos os ganhos anteriores.

Principais avanços que devem dar mais orientação aos mercados dos Estados Unidos posteriormente nesta sexta-feira.

Resumo do mercado de trabalho nos Estados Unidos em junho.

Resultados da votação no Reino Unido resultantes da eleição.

John Williams, presidente da Reserva Federal de Nova York, fez uma apresentação na Índia, enquanto Christine Lagarde, presidente do Banco Central Europeu, fez uma palestra na França.

O texto foi escrito por Mike Dolan e editado por Tomasz Janowski, cujo e-mail é mike.dolan@thomsonreuters.com.