Bom dia. O foco está mudando para a relação entre inflação e eleições, com Powell se preparando.

Uma análise do cenário futuro nos Estados Unidos e nos mercados globais por Mike Dolan.

Após um período intenso de um mês preocupado com as eleições em diversos países, os mercados prontamente voltaram sua atenção para a questão mais simples do custo do capital e se a desaceleração da inflação está retornando, o que poderia resultar na redução dos custos de empréstimos.

A atualização dos índices de preços ao consumidor nos Estados Unidos em junho é um momento crucial da semana para muitos investidores. A taxa de inflação geral é esperada para ter diminuído dois décimos de um ponto percentual, ficando em 3,1%, enquanto as taxas de inflação ‘core’ permanecem em 3,4%.

Com o início do testemunho semestral de dois dias do presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, na terça-feira, a previsão consensual do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) provavelmente reflete a visão atual do banco central – encorajadora, mas ainda não totalmente satisfatória.

No entanto, com a taxa de desemprego dos EUA subindo acima de 4,0% pela primeira vez desde o final de 2021, os mercados podem adotar uma postura mais cautelosa em relação às ações do Federal Reserve, que parece cada vez mais preocupado com uma possível queda repentina do mercado de trabalho, levando a estimativas trimestrais do PIB em tempo real a recuarem novamente para cerca de 1,5%.

Havia outros motivos que levaram a liderança da Fed a se sentir otimista em relação ao testemunho.

De acordo com uma pesquisa do Federal Reserve de Nova York divulgada na segunda-feira, a trajetória da inflação nos Estados Unidos deve se manter relativamente suave nos próximos anos, com expectativas de queda nos aumentos de preços para diversos produtos e serviços de consumo.

A taxa de inflação prevista para o próximo ano foi de 3% em junho, em comparação com o aumento esperado de 3,2% em maio. Além disso, as projeções de inflação para os próximos cinco anos diminuíram de 3% para 2,8%.

Os preços do petróleo bruto se mantiveram mais estáveis nesta semana, registrando uma queda de mais de 3% em relação às altas das últimas 10 semanas, que foram alcançadas no final da semana passada. Isso representa metade do aumento anual no preço do petróleo, que chega a 10%.

As perdas registradas na terça-feira foram resultado de um furacão que atingiu um centro de produção de petróleo no Texas, nos Estados Unidos, causando danos menores do que o esperado pelos participantes do mercado. Isso reduziu as preocupações sobre uma interrupção no fornecimento.

Antes do discurso de Powell mais tarde, será apresentada uma atualização sobre a confiança das pequenas empresas dos EUA no mês anterior.

Na frente do sino, os níveis de estoque extremamente altos nos Estados Unidos parecem prontos para continuar aumentando, e os contratos futuros do S&P500 estavam novamente em terreno positivo.

Os futuros dos fundos federais indicam a expectativa de dois cortes de taxa de 0,25 pontos percentuais no restante do ano, enquanto os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos estão em torno de 4,3%. Esta semana, haverá um volume significativo de vendas de dívidas, com cerca de $119 bilhões em cupons sendo leiloados, começando com notas de 3 anos na terça-feira e seguido por notas de 10 e 30 anos mais tarde na semana.

O dólar estava ligeiramente mais alto, subindo em relação ao euro, yen, yuan e libra.

Em meio à complexidade da política, a situação em relação à candidatura democrata para a eleição de novembro parece incerta, apesar dos sinais recentes vindos da Casa Branca indicando que o presidente Joe Biden provavelmente continuará como candidato.

Na Europa, o recém-eleito governo britânico está focado em impulsionar o crescimento econômico diante de desafios financeiros, com ênfase em reformas estruturais para viabilizar investimentos em infraestrutura e construção. As medidas adotadas pelo Reino Unido são decisivas.

Na eleição recente na França, houve um impasse no parlamento devido à poeira que se instalou, porém a decisão de nomear temporariamente o Primeiro-Ministro centrista Gabriel Attal pode ajudar o país a lidar com a organização dos Jogos Olímpicos no próximo mês e a aprovação de um orçamento até 2025 no outono.

As ações e a moeda europeia caíram após a reação positiva de segunda-feira, quando a aliança francesa de extrema direita ou esquerda não conseguiu obter a maioria na assembleia. Os juros e diferenças de rendimento dos títulos do governo francês permaneceram estáveis.

Na Ásia, houve um aumento significativo nas ações, com o índice Nikkei do Japão registrando um crescimento de quase 2%, enquanto o Hang Seng de Hong Kong fechou no negativo.

Principais avanços que podem orientar os mercados dos Estados Unidos posteriormente no dia de terça-feira.

Em junho, a NFIB realizou uma pesquisa de negócios entre as pequenas empresas, enquanto o México registrou inflação no mesmo mês.

Jerome Powell, presidente da Reserva Federal, comparece perante o Comitê Bancário do Senado, acompanhado pela Governadora do Fed Michelle Bowman e pelo vice-presidente da Fed para Supervisão, Michael Barr, que também se pronunciam.

Os líderes estão se encontrando em Washington para participar da Cúpula da OTAN.

O Departamento do Tesouro dos Estados Unidos realiza um leilão de US $58 bilhões em títulos de 3 anos e de US $46 bilhões em títulos de 12 meses.

Paráfrase: (Editado por Mike Dolan, edição por XXXX mike.dolan@thomsonreuters.com)