Alguns acionistas da startup de aluguel com opção de compra Divvy Homes podem não ver um centavo da venda de US$ 1 bilhão.
A aquisição de $1 bilhão da startup de aluguel com opção de compra Divvy Homes, anunciada na quarta-feira, pode deixar alguns acionistas sem pagamento, de acordo com fontes familiarizadas com o acordo.
Os termos – e a jornada da Divvy, de startup em destaque a alvo de aquisição – refletem a montanha-russa pela qual a indústria proptech tem passado ao longo da última década.
A startup sediada em São Francisco, fundada em 2016, havia arrecadado mais de $700 milhões em dívidas e patrimônio de investidores conhecidos como Tiger Global Management, GGV Capital e Andreessen Horowitz (a16z), entre outros. Em 2021, a empresa tinha valor de $2.3 bilhões.
Embora a aquisição da Divvy pela Brookfield Properties por $1 bilhão tenha sido metade de seu pico de valoração, a aquisição ainda pode ser considerada uma vitória em uma indústria que teve uma série de fechamentos e falências.
No entanto, é uma perda para alguns acionistas, de acordo com uma carta da CEO e co-fundadora da Divvy, Adena Hefets, vista pelo TechCrunch.
“Se o acordo se concretizar, a Divvy venderá substancialmente todos os seus ativos, ou seja, seu portfólio de casas e marca, para a Brookfield por aproximadamente $1 bilhão. No entanto, após a quitação de sua dívida pendente, custos de transação e preferência de liquidação para acionistas preferenciais, lamentavelmente estimamos que nem os acionistas comuns nem os detentores das ações preferenciais da Série FF receberão qualquer consideração”, de acordo com a carta, que foi enviada para acionistas, ex-funcionários e “apoiadores da Divvy”.
As ações preferenciais da Série FF, também conhecidas como Ações Preferenciais de Fundadores, são um tipo de ação emitida para os fundadores de uma empresa. O escritório de advocacia Cooley define as ações como sendo emitidas para fundadores “no momento da incorporação para facilitar a venda de ações pelos fundadores em conexão com financiamentos futuros em ações.”
A Divvy operava com um modelo de aluguel com opção de compra, no qual trabalhava com inquilinos que queriam se tornar proprietários comprando a casa desejada e alugando-a de volta por três anos enquanto acumulavam “a poupança necessária para serem donos dela”, dizia.
A empresa enfrentou alguns percalços quando as taxas de juros hipotecários começaram a subir em 2022, levando-a a realizar três conhecidos cortes de empregos em um ano. O último financiamento conhecido da Divvy ocorreu em agosto de 2021 – uma Série D de $200 milhões liderada pela Tiger Global Management e Caffeinated Capital. A rodada da Série D foi anunciada apenas seis meses após uma Série C de $110 milhões.
Hefets também compartilhou na carta que “a decisão de vender não foi fácil” e “surgiu após uma revisão minuciosa das alternativas estratégicas da Divvy… e com uma considerável deliberação em torno de nossas opções.”
Ela disse que a decisão seguiu “anos lutando contra condições de mercado difíceis, incluindo o aumento das taxas de juros, e fazendo o máximo de cortes de custos possível.”
Ao olhar para o que estava por vir em 2025, a empresa decidiu que a melhor saída era vender seu “portfólio de casas agora e devolver o máximo possível de capital aos acionistas.”
“Com quase uma década me dedicando a esta empresa e acreditando nesta missão, este não foi o final que eu esperava… Embora eu não esteja orgulhosa do resultado financeiro, estou orgulhosa do impacto que tivemos na vida de nossos clientes”, adicionou Hefets.
